Siamo in grado di supportare istituzioni finanziarie e altre società di consulenza nello sviluppo di tool quantitativi per la costruzione di portafoglio (dall’asset allocation alla selezione dei prodotti), la rendicontazione della performance, il monitoraggio del rischio, sino alla creazione di soluzione in una logica Goal-Based.
Benchmark & Style sviluppa applicativi per la gestione dell’intera catena del valore del processo di consulenza finanziaria che prende le mosse dalla definizione dell’asset allocation strategica e tattica, per passare, poi, all’identificazione del profilo di rischio dell’investitore, alla selezione dei prodotti di investimento, sino alla rendicontazione e al monitoraggio periodico della performance.
Metodologie quantitative avanzate e approccio Black-Litterman per portafogli robusti e stabili.
Modello asimmetrico che amplifica il de-risking nelle fasi ribassiste, a protezione del capitale.
Prodotti “best in class” con analisi Risk-Adjusted e classificazione per grado di attivismo.
Performance attribution e controllo continuo con Volatilità, VaR, Expected Shortfall, Max DD, TEV, DSR.
Rappresenta il fondamento di ogni processo di costruzione di soluzioni di investimento orientate al lungo periodo. La definizione dei portafogli strategici viene sviluppata attraverso metodologie quantitative avanzate, progettate per coniugare rigore scientifico e concreta applicabilità operativa. L’ottimizzazione delle allocazioni si basa su tecniche euristiche che consentono di introdurre vincoli di peso, sia a livello di singole asset class sia di macro-categorie, nonché procedure di ricampionamento finalizzate a ridurre la sensibilità delle soluzioni agli errori di stima dei parametri. A tali metodologie si affiancano approcci bayesiani, il modello di Black-Litterman, che permettono di integrare in modo coerente le aspettative di mercato con le valutazioni degli esperti, superando alcune delle principali criticità dei tradizionali modelli media-varianza. L’integrazione di queste tecniche consente di ottenere portafogli maggiormente robusti, stabili e coerenti con gli obiettivi di investimento. Il risultato è un processo di Asset Allocation capace di minimizzare l’impatto dell’incertezza statistica, contenere il rischio di soluzioni estreme e garantire la ragionevolezza delle scelte di investimento.
L’Asset Allocation Tattica ha l’obiettivo di cogliere le opportunità di breve termine offerte dall’evoluzione dei mercati finanziari, preservando al contempo la coerenza con l’allocazione strategica di lungo periodo. Il modello di ottimizzazione sviluppato da Benchmark & Style è progettato affinché le deviazioni rispetto al portafoglio strategico siano direttamente proporzionali al grado di fiducia associato alle view tattiche. In presenza di aspettative caratterizzate da elevata affidabilità, il modello consente interventi di riallocazione più incisivi; al contrario, quando il livello di confidenza è limitato, le correzioni risultano contenute, favorendo una maggiore coerenza con l’Asset Allocation Strategica. Tale approccio permette di evitare modifiche eccessive del profilo di rischio-rendimento del portafoglio sulla base di segnali deboli o temporanei. Un elemento distintivo del modello è la sua natura asimmetrica: la capacità della componente tattica di discostarsi dalla strategia viene intenzionalmente amplificata nelle fasi di mercato ribassista, quando la protezione del capitale assume un ruolo prioritario. In tali contesti il modello è progettato per favorire tempestive azioni di de-risking, riducendo l’esposizione agli attivi più rischiosi e contribuendo a contenere le perdite nelle fasi di maggiore turbolenza dei mercati. Il risultato è un processo di Asset Allocation Tattica disciplinato, coerente e orientato alla gestione dinamica del rischio, capace di integrare in modo efficace visione strategica e adattamento alle condizioni di mercato.
Rappresenta una fase cruciale del processo di costruzione dei portafogli, poiché la qualità delle decisioni di Asset Allocation dipende anche dalla capacità di individuare i prodotti più efficienti all’interno dell’universo investibile. Benchmark & Style dispone di competenze specialistiche e di modelli proprietari sviluppati per selezionare i prodotti “best in class”, attingendo all’intero universo dei fondi comuni distribuiti sul mercato italiano. Il processo di selezione si fonda su un’analisi quantitativa rigorosa, orientata alla massimizzazione della qualità dei prodotti in un’ottica di Risk-Adjusted Performance, privilegiando i gestori in grado di generare valore in modo efficiente e persistente rispetto al rischio assunto. Parallelamente, ogni fondo è sottoposto a un’approfondita verifica della propria coerenza rispetto all’asset class di appartenenza, affinché il comportamento del prodotto risulti pienamente allineato al ruolo che esso è chiamato a svolgere all’interno del portafoglio. Un elemento distintivo della metodologia sviluppata da Benchmark & Style è rappresentato dall’analisi del grado di “attivismo” gestionale, che consente di classificare i fondi in gestori passivi, semiattivi, attivi e incoerenti. Tale classificazione permette di selezionare esclusivamente i prodotti caratterizzati da un livello di gestione attiva in linea con gli obiettivi della specifica asset class e con il grado di efficienza informativa di quest’ultima, escludendo i fondi eccessivamente attivi, il cui comportamento risulta incompatibile con la funzione attribuita al prodotto. Il risultato è una selezione fondata su criteri oggettivi, trasparenti e replicabili, finalizzata a costruire portafogli di prodotti “best in class”, ossia caratterizzati da elevata qualità e coerenza con l’asset allocation.
Benchmark & Style sviluppa modelli avanzati di rendicontazione delle performance e di monitoraggio del rischio, finalizzati a garantire un controllo continuo dell’efficacia delle soluzioni di investimento. I sistemi implementati consentono di verificare la coerenza dei risultati conseguiti rispetto alle aspettative formulate in fase di progettazione del portafoglio, nonché di misurare, attraverso modelli di performance attribution, il contributo apportato dall’Asset Allocation Strategica, dall’Asset Allocation Tattica e dalla selezione dei prodotti alla performance complessiva. Parallelamente, i modelli di monitoraggio del rischio permettono di verificare che il livello di rischio effettivamente assunto rimanga coerente sia con il profilo di tolleranza dell’investitore sia con le soglie di adeguatezza definite dall’intermediario, assicurando un processo di controllo rigoroso e continuativo. Benchmark & Style è in grado di sviluppare una attività di Risk Management utilizzando tutte le metriche di rischio (Volatilità, VaR, Expected Shortfall, Max Draw-Down, TEV, DSR) ed applicando, per le misure di perdita potenziale, metodi parametrici e simulativi.
La Divisione Goal-Based Investing utilizza un applicativo proprietario di asset allocation dinamica basato su algoritmi genetici, pubblicato sul Journal of Wealth Management.
Benchmark & Style assiste le controparti nello sviluppo di modelli innovativi di costruzione del portafoglio che hanno come obiettivo la compensazione delle esigenze future di spesa dell’investitore.
La crescente attenzione verso il Goal-Based Investing (GBI) sta modificando profondamente il modo di concepire la consulenza finanziaria. L’obiettivo dell’investimento non è più semplicemente quello di massimizzare il rendimento per un determinato livello di rischio, ma quello di aumentare la probabilità che l’investitore riesca concretamente a realizzare i propri obiettivi di vita: finanziare gli studi dei figli, acquistare un immobile, integrare il reddito pensionistico o preservare il patrimonio familiare.
Per rispondere a questa esigenza, Benchmark & Style ha sviluppato un applicativo proprietario che implementa un innovativo modello di Asset Allocation Dinamica basato su algoritmi genetici, pubblicato sulle pagine del Journal of Wealth Management. Il modello consente di trasformare il tradizionale processo di costruzione del portafoglio in un vero e proprio processo di pianificazione finanziaria orientato agli obiettivi dell’investitore.
L’applicativo parte dalla definizione del piano finanziario dell’investitore, acquisendo informazioni quali:
Su queste informazioni viene costruito un modello che non misura il successo dell’investimento esclusivamente attraverso il rendimento ottenuto, ma soprattutto attraverso la probabilità di raggiungere tutti gli obiettivi prefissati, coerentemente con i più recenti sviluppi della Behavioral Portfolio Theory e del Goal-Based Investing.
A differenza dei tradizionali modelli “buy and hold” o delle strategie a composizione costante, il sistema sviluppato da Benchmark & Style costruisce una traiettoria dinamica di investimento, individuando come il portafoglio debba evolvere nel tempo per mantenere elevata la probabilità di raggiungimento degli obiettivi.
Il modello determina automaticamente la successione delle Asset Allocation da adottare lungo tutto l’orizzonte di investimento, rispettando il principio secondo cui il livello di rischio tende progressivamente a ridursi con l’avvicinarsi delle scadenze finanziarie. Tuttavia, a differenza dei tradizionali Life Cycle Funds, il percorso non è prefissato né uguale per tutti gli investitori: ogni soluzione viene costruita in modo personalizzato sulla base delle caratteristiche del singolo cliente e del suo piano finanziario.
Il cuore dell’applicativo è rappresentato da un algoritmo evolutivo che riproduce i principi della selezione naturale. Decine di migliaia di possibili percorsi di investimento vengono generati, valutati e progressivamente migliorati attraverso processi di selezione, ricombinazione e mutazione, fino a individuare le soluzioni caratterizzate dal miglior equilibrio tra probabilità di successo e controllo del rischio.
Questa metodologia consente di affrontare problemi di ottimizzazione estremamente complessi che difficilmente potrebbero essere risolti con le tradizionali tecniche matematiche, mantenendo al tempo stesso tempi di elaborazione compatibili con applicazioni web e piattaforme di consulenza evoluta.
Ogni soluzione proposta viene sottoposta a migliaia di simulazioni dei mercati finanziari, costruite utilizzando metodologie robuste capaci di preservare le principali caratteristiche statistiche osservate nei mercati reali, incluse correlazioni, asimmetrie e fenomeni di stress finanziario.
Questo approccio permette di stimare con elevato realismo la probabilità di conseguire gli obiettivi prefissati e di valutare anche il comportamento del piano finanziario negli scenari più sfavorevoli, offrendo una misura molto più completa della qualità della soluzione rispetto ai tradizionali indicatori rischio-rendimento.
Uno degli elementi maggiormente innovativi dell’applicativo consiste nella sua capacità di aggiornarsi continuamente.
Il piano finanziario non viene infatti considerato come una soluzione statica, ma viene ricalcolato periodicamente per incorporare:
Ogni revisione genera una nuova ottimizzazione che consente al portafoglio di adattarsi alle mutate condizioni, mantenendo elevata la probabilità di successo dell’intero progetto finanziario.
L’applicativo sviluppato da Benchmark & Style nasce con l’obiettivo di mettere a disposizione di banche, reti di consulenza e società di gestione una tecnologia quantitativa avanzata, facilmente integrabile nei processi di advisory.
La combinazione tra pianificazione finanziaria, simulazioni probabilistiche e algoritmi genetici consente di costruire percorsi di investimento altamente personalizzati, scientificamente fondati e facilmente comprensibili anche dal cliente finale. Il risultato è un modello che supera la tradizionale logica dell’Asset Allocation orientata esclusivamente al rendimento, ponendo al centro il reale successo del progetto finanziario dell’investitore e trasformando la consulenza patrimoniale in un processo continuo di accompagnamento verso il raggiungimento degli obiettivi di vita.
Soluzioni robuste e trasparenti, integrabili nell’advisory di banche, reti e società di gestione.